Wskaźniki C/Z, C/WK, ROE i EBITDA – jak oceniać akcje spółek
Kurs akcji sam w sobie niewiele mówi – 20 zł może być drogo, a 500 zł tanio. Wskaźniki pozwalają porównać cenę z tym, co spółka zarabia i ile jest warta w księgach. Pokazujemy, jak je policzyć na prostym przykładzie, na jakie pułapki uważać przy ich czytaniu i jak działa nasz ranking „Godne uwagi” dla spółek z rynku głównego GPW.
Wymyślona, średniej wielkości spółka z rynku głównego GPW – wszystkie wskaźniki w tym poradniku liczymy na jej danych z ostatnich czterech kwartałów.
Kurs akcji: 40 zł, liczba akcji: 50 mln
Przychody: 3,2 mld zł, zysk operacyjny (EBIT): 180 mln zł, amortyzacja: 60 mln zł
Zysk netto: 160 mln zł, kapitał własny: 1 mld zł
Przepływy z działalności operacyjnej: 80 mln zł, dług netto (kredyty i obligacje minus gotówka): 200 mln zł
Dywidenda: 1,60 zł na akcję
Kapitalizacja, C/Z i C/WK – ile płacisz
Kapitalizacja
Kurs × liczba akcji = wartość całej spółki według giełdy. Spółka X: 40 zł × 50 mln = 2 mld zł. Uwaga na nowe emisje – liczba akcji rośnie, więc ten sam kurs oznacza wyższą kapitalizację.
C/Z – cena do zysku (P/E)
Kapitalizacja ÷ zysk netto z ostatnich czterech kwartałów (albo kurs ÷ zysk na akcję). Spółka X: 2000 ÷ 160 = 12,5. Mówiąc obrazowo: przy niezmienionym zysku spółka „zarobiłaby na siebie” w 12,5 roku. Niski C/Z może oznaczać okazję albo zysk jednorazowy lub zagrożony; wysoki – oczekiwanie szybkiego wzrostu. Przy stracie C/Z nie ma sensu.
C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV)
Kapitalizacja ÷ kapitał własny. Spółka X: 2000 ÷ 1000 = 2,0 – rynek płaci dwa razy tyle, ile wynosi majątek netto w księgach. C/WK poniżej 1 bywa okazją, ale często oznacza, że majątek jest mało wart albo spółka słabo na nim zarabia. Ujemny kapitał własny – zobowiązania większe niż cały majątek – to poważny sygnał ostrzegawczy. W bankach i u ubezpieczycieli C/WK to jeden z podstawowych wskaźników wyceny.
ROE, marże i EBITDA – jak dobrze spółka zarabia
ROE – rentowność kapitału własnego
Zysk netto ÷ kapitał własny. Spółka X: 160 ÷ 1000 = 16%. To odpowiedź na pytanie, ile spółka zarabia na pieniądzach akcjonariuszy. Trwale wysokie ROE (powyżej 15%) przy niskim zadłużeniu to cecha dobrych biznesów. Wysokie ROE osiągnięte dzięki dużemu długowi albo jednorazowemu zyskowi jest mniej warte.
EBITDA i marża EBITDA
EBITDA = zysk operacyjny + amortyzacja. Spółka X: 180 + 60 = 240 mln zł, a marża EBITDA (EBITDA ÷ przychody) to 240 ÷ 3200 = 7,5%. Marża netto: 160 ÷ 3200 = 5%. Porównuj marże w obrębie branży: sieci handlowe czy dystrybutorzy mają naturalnie marże na poziomie kilku procent, producenci oprogramowania czy gier – nawet kilkudziesięciu procent.
EBITDA nie jest gotówką: nie uwzględnia odsetek, podatku, inwestycji ani zmian w należnościach i zapasach.
Gotówka, dług i dywidenda
Przepływy z działalności operacyjnej
Ile gotówki faktycznie wpłynęło z biznesu. Spółka X ma 160 mln zł zysku, ale tylko 80 mln zł przepływów – połowa zysku „utknęła” w należnościach lub zapasach. Jeśli taka sytuacja trwa latami, zysk może być na papierze, a spółka będzie potrzebowała kredytu lub emisji akcji.
Dług netto i EV/EBITDA
EV (wartość przedsiębiorstwa) = kapitalizacja + dług netto. Spółka X: 2000 + 200 = 2200 mln zł, a EV/EBITDA = 2200 ÷ 240 ≈ 9,2. Ten wskaźnik pozwala porównywać spółki o różnym zadłużeniu. Dług netto ÷ EBITDA (tu: 200 ÷ 240 ≈ 0,8) mówi, ile lat zajęłaby spłata długu z EBITDA.
Stopa dywidendy
Dywidenda na akcję ÷ kurs. Spółka X: 1,60 ÷ 40 = 4%. Żeby ją otrzymać, akcje trzeba kupić najpóźniej dwie sesje przed dniem dywidendy (rozliczenie T+2) – więcej w poradniku GPW od podstaw. Wysoka stopa dywidendy z jednego roku nie gwarantuje podobnej wypłaty w kolejnym.
Pułapki przy czytaniu wskaźników
Zdarzenia jednorazowe – sprzedaż nieruchomości lub spółki zależnej, rozwiązanie rezerw czy wysoki odpis potrafią w jednym kwartale mocno zmienić zysk. Sprawdź, skąd pochodzi wynik, zanim uznasz niski C/Z za okazję.
Cykliczność – spółki surowcowe, chemiczne, paliwowe czy budowlane zarabiają najwięcej na szczycie koniunktury. Bardzo niski C/Z bywa wtedy sygnałem, że zyski są blisko maksimum.
Banki i ubezpieczyciele – EBITDA, EV i dług netto nie mają tu sensu, bo pieniądze klientów są częścią biznesu. Patrz na C/Z, C/WK i ROE.
Grupy kapitałowe – C/Z licz z zysku przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej, a nie z całego zysku grupy, który obejmuje też udziały niekontrolujące.
Rozwodnienie – emisje akcji i programy motywacyjne zwiększają liczbę akcji; zysk na akcję może spadać, mimo że zysk całej spółki rośnie.
Waluta i rok obrotowy – część spółek, zwłaszcza zagranicznych, raportuje np. w euro, a część ma rok obrotowy inny niż kalendarzowy. Porównuj okresy tej samej długości i w tej samej walucie.
Płynność – free float (akcje w wolnym obrocie) i średni obrót mówią, czy da się kupić i sprzedać akcje bez dużego wpływu na kurs. W mniejszych spółkach spoza indeksów bywa z tym trudno.
Jak liczymy ranking „Godne uwagi”
Ranking Godne uwagi korzysta z danych skanera akcji BiznesRadar i obejmuje wyłącznie spółki z rynku głównego GPW. Do rankingu trafiają spółki z najnowszym raportem, zyskiem netto w ostatnim kwartale, C/Z od 0 do 30, ROE co najmniej 10%, przychodami z czterech ostatnich kwartałów wyższymi niż rok wcześniej i średnim obrotem z 20 sesji co najmniej 100 tys. zł. Te same wskaźniki ze skanera pokazujemy na stronach spółek, w ramce „Wskaźniki”.
Każda spółka dostaje punkty za pozycję na tle pozostałych w siedmiu wskaźnikach. Wagi: ROE – 25, C/Z (im niższy, tym lepiej) – 20, dynamika przychodów z czterech kwartałów – 20, dynamika przychodów kwartalnych – 10, C/WK (im niższy, tym lepiej) – 10, średni obrót – 10, dynamika zysku operacyjnego – 5. Wynik to ocena od 0 do 100. Ranking jest mechaniczny i opiera się na danych historycznych – to materiał informacyjny, a nie rekomendacja.
Pytania i odpowiedzi
Jaki C/Z jest „dobry”?
Nie ma jednej liczby. Spółki szybko rosnące mają zwykle wyższy C/Z, dojrzałe i z ryzykiem – niższy. Najwięcej mówi porównanie z innymi spółkami z tej samej branży i z historią samej spółki.
Dlaczego EBITDA rośnie, a gotówki brakuje?
EBITDA nie uwzględnia zmian w należnościach, zapasach i inwestycji. Firma, która sprzedaje z długim terminem płatności albo szybko rośnie, może mieć dobrą EBITDA i ujemne przepływy pieniężne. Dlatego zawsze patrz też na rachunek przepływów pieniężnych.
Dlaczego C/Z tej samej spółki różni się w różnych serwisach?
Serwisy liczą go z różnych danych: z zysku z czterech ostatnich kwartałów albo z ostatniego roku, z wyniku skonsolidowanego albo jednostkowego, po kursie z innego dnia. Porównując spółki, korzystaj z jednego źródła.
Skąd brać dane do wskaźników?
Z raportów okresowych spółki, publikowanych w ESPI i w relacjach inwestorskich. Podstawowe wskaźniki ze skanera BiznesRadar – C/Z, C/WK, ROE i dynamikę przychodów – pokazujemy też na stronie spółki w Giełda360, w ramce „Wskaźniki”.
GPW – co to jest i jak inwestować w akcje na giełdzie
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) prowadzi rynek główny – rynek regulowany, na którym notowanych jest ok. 400 spółek, od największych banków i koncernów po mniejsze firmy przemysłowe i technologiczne. Wyjaśniamy, jak kupić pierwsze akcje, jak wygląda sesja giełdowa, co mierzą indeksy WIG20, mWIG40, sWIG80 i WIG oraz o czym pamiętać przy dywidendach i podatkach.
Pierwsza sesja GPW odbyła się 16 kwietnia 1991 r. z udziałem pięciu spółek. Dziś na rynku głównym jest ok. 400 spółek (w prezentacji wyników GPW za II kwartał 2026 r. – 403), w większości polskich, ale także zagranicznych. Rynek główny to rynek regulowany: spółka, która chce na niego wejść, co do zasady potrzebuje prospektu zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego (KNF), a po debiucie publikuje raporty okresowe i bieżące według przepisów prawa i stosuje – albo wyjaśnia, dlaczego nie stosuje – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”.
GPW prowadzi też NewConnect – rynek mniejszych spółek działający jako alternatywny system obrotu (ASO), z łagodniejszymi wymogami. Akcje z obu rynków kupuje się przez ten sam rachunek maklerski. Spółki z NewConnect opisuje nasz siostrzany serwis newconnect360.pl; Giełda360 zajmuje się rynkiem głównym.
Jak kupić akcje na GPW
Rachunek maklerski – otworzysz go w domu maklerskim albo w biurze maklerskim banku, zwykle przez internet. Porównaj prowizje – zwykle procent od wartości transakcji, ale nie mniej niż kwota minimalna, co sprawia, że bardzo małe transakcje są drogie.
Zlecenie – najbezpieczniejsze jest zlecenie z limitem ceny: podajesz najwyższą cenę, jaką zapłacisz (albo najniższą, za jaką sprzedasz). Zlecenie PKC („po każdej cenie”) wykona się po cenach dostępnych w arkuszu, nawet wyraźnie gorszych od ostatniego kursu. W nowym systemie transakcyjnym GPW – WATS – zlecenia PKC i PCR („po cenie rynkowej”) można składać tylko z wybranymi warunkami ważności, np. „wykonaj i anuluj” – niezrealizowana część jest wtedy anulowana.
Rozliczenie – transakcja rozlicza się w KDPW w drugim dniu roboczym po jej zawarciu (T+2). Od 11 października 2027 r. Unia Europejska ma przejść na cykl T+1.
Monitorowanie – śledź komunikaty, kalendarz GPW z walnymi zgromadzeniami i dywidendami oraz Skaner AI sygnałów rynkowych, który po każdej sesji zbiera nietypowe sygnały ze spółek.
Sesja giełdowa i fazy notowań
Od 5 października 2026 r. GPW korzysta z nowego systemu transakcyjnego WATS, który zastąpił system UTP. Według Szczegółowych Zasad Obrotu Giełdowego dzień notowań akcji w systemie notowań ciągłych wygląda tak:
8:30–9:00 – aukcja otwarcia: zlecenia są zbierane, ale transakcje jeszcze nie zachodzą; widać najlepsze oferty oraz teoretyczny kurs i wolumen otwarcia. Na końcu fazy system wyznacza kurs otwarcia.
9:00–16:50 – notowania ciągłe: transakcje zawierane są na bieżąco, gdy spotkają się zlecenia kupna i sprzedaży.
16:50–17:00 – aukcja zamknięcia: zlecenia są zbierane bez zawierania transakcji, a na końcu system wyznacza kurs zamknięcia.
17:00–17:05 – dogrywka: transakcje zawiera się już tylko po kursie zamknięcia.
Podane godziny to najwcześniejszy możliwy koniec fazy – w części akcji, np. z WIG20, koniec aukcji może się losowo przesunąć o maksymalnie 30 sekund. Mniej płynne papiery mogą być notowane w systemie kursu jednolitego, w którym kurs ustalany jest w aukcji (fixingu), np. o 11:00. Zlecenia z ceną zbyt odległą od bieżących notowań system odrzuca.
Indeksy WIG20, mWIG40, sWIG80 i WIG
Indeksy GPW liczy spółka z grupy giełdy – GPW Benchmark. Indeks cenowy pokazuje tylko zmiany kursów, a dochodowy (total return) uwzględnia też dywidendy i prawa poboru.
Indeks cenowy 20 największych i najbardziej płynnych spółek z rynku głównego, liczony od 16 kwietnia 1994 r. (1000 pkt). Udział jednej spółki jest ograniczony do 15%, a z jednego sektora może pochodzić najwyżej pięć spółek. Skład zmienia się po trzecim piątku marca (rewizja roczna) oraz czerwca, września i grudnia (korekty kwartalne). Wersja dochodowa to WIG20TR. Aktualna wartość: zobacz stronę indeksu.
Indeks cenowy 40 średnich spółek spoza WIG20 i sWIG80, kontynuacja indeksu MIDWIG liczona od 31 grudnia 1997 r. (1000 pkt). Wersja dochodowa: mWIG40TR. Aktualna wartość: zobacz stronę indeksu.
Indeks cenowy 80 mniejszych spółek spoza WIG20 i mWIG40, kontynuacja indeksu WIRR liczona od 31 grudnia 1994 r. (1000 pkt). Wersja dochodowa: sWIG80TR. Aktualna wartość: zobacz stronę indeksu.
Najstarszy indeks GPW, liczony od pierwszej sesji 16 kwietnia 1991 r. (1000 pkt). To indeks dochodowy obejmujący spółki z rynku głównego, które spełniają kryteria – m.in. free float powyżej 10% i wartość akcji w wolnym obrocie powyżej 1 mln euro. Udział jednej spółki jest ograniczony do 10%, a jednego sektora – do 30%. Aktualna wartość: zobacz stronę indeksu.
Komunikaty ESPI i EBI na rynku głównym
Spółki z rynku głównego publikują raporty bieżące i okresowe w systemie ESPI: wyniki, informacje poufne w rozumieniu unijnego rozporządzenia MAR, transakcje członków zarządu i rady nadzorczej oraz zawiadomienia o zmianie udziału akcjonariuszy. System EBI służy na rynku głównym przede wszystkim raportom o stosowaniu „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021” – od 20 listopada 2025 r. spółki przekazują je przez portal GPW Data.
Wszystkie komunikaty spółek z rynku głównego zbieramy na stronie Komunikaty ESPI/EBI – z oznaczeniem, czy zdarzenie jest dla akcjonariuszy zwykle korzystne (▲, np. skup akcji, dywidenda, duży kontrakt), czy niekorzystne (▼, np. emisja akcji, sprzedaż przez insiderów). Oznaczenie nadaje automat i nie jest rekomendacją inwestycyjną ani doradztwem w rozumieniu rozporządzenia MAR. Więcej w poradniku o komunikatach ESPI i EBI.
Dywidendy – kiedy trzeba mieć akcje
O wypłacie dywidendy i jej wysokości decyduje walne zgromadzenie, które wyznacza też dzień dywidendy (na ten dzień ustala się listę uprawnionych akcjonariuszy) i dzień wypłaty (wtedy pieniądze trafiają na rachunki). Ponieważ transakcje rozliczają się w systemie T+2, akcje trzeba kupić najpóźniej dwie sesje przed dniem dywidendy; sprzedaż na kolejnych sesjach nie odbiera już prawa do wypłaty. Na pierwszej sesji „bez dywidendy” kurs zwykle spada mniej więcej o jej wartość. Najbliższe terminy znajdziesz w kalendarzu GPW.
Podatki – w skrócie
To tylko ogólne zasady – przepisy się zmieniają, a szczegóły zależą od Twojej sytuacji. Aktualne informacje sprawdź na podatki.gov.pl albo u doradcy podatkowego.
Sprzedaż akcji – dochód (przychód minus koszty, m.in. cena zakupu i prowizje) opodatkowany jest stawką 19%. Dom maklerski przysyła informację PIT-8C, a zeznanie PIT-38 składa się od 15 lutego do 30 kwietnia następnego roku. Stratę można odliczać w kolejnych pięciu latach na zasadach z ustawy.
Dywidendy – od dywidend ze spółek krajowych zryczałtowany podatek pobiera przy wypłacie płatnik, zwykle dom maklerski. Dywidendy ze spółek zagranicznych mogą wymagać rozliczenia w PIT-38.
IKE i IKZE – rachunki emerytalne, które można prowadzić także jako rachunki maklerskie. Po spełnieniu warunków ustawy (m.in. wieku przy wypłacie i rocznych limitów wpłat) pozwalają uniknąć całości lub części podatku od zysków.
OKI – ustawa o Osobistych Kontach Inwestycyjnych, podpisana w sierpniu 2026 r., ma obowiązywać od 1 stycznia 2027 r. Zasady sprawdź, zanim otworzysz takie konto.
Ryzyka inwestowania na GPW
Ryzyko rynkowe – nawet duże spółki potrafią w czasie bessy stracić kilkadziesiąt procent wartości. Akcje to inwestycja na lata, a nie lokata.
Koncentracja – w indeksach duży udział mają spółki z kilku sektorów; rozkładaj pieniądze na różne branże.
Płynność – akcjami największych spółek handluje się codziennie za dziesiątki milionów złotych, ale w części mniejszych obrót na sesji to kilkadziesiąt tysięcy złotych lub mniej. Używaj wtedy zleceń z limitem ceny.
Skarb Państwa w akcjonariacie – w części dużych spółek znaczący pakiet ma państwo, a jego decyzje, np. o inwestycjach czy dywidendach, nie zawsze muszą odpowiadać interesom akcjonariuszy mniejszościowych.
Rozwodnienie i zadłużenie – emisje nowych akcji zmniejszają udział dotychczasowych akcjonariuszy, a wysoki dług zwiększa ryzyko w gorszych latach.
Materiały gielda360.pl mają charakter informacyjny i edukacyjny – nie są rekomendacją inwestycyjną. Decyzje inwestycyjne podejmujesz samodzielnie.
Pytania i odpowiedzi
Czy GPW i NewConnect to to samo?
Oba rynki prowadzi Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie, ale rynek główny jest rynkiem regulowanym, a NewConnect – alternatywnym systemem obrotu dla mniejszych spółek, z łagodniejszymi wymogami. Akcje z obu rynków kupisz przez ten sam rachunek maklerski.
Czy kupując akcje, mogę stracić więcej, niż zainwestowałem?
Kupując akcje za własne pieniądze, możesz stracić co najwyżej zainwestowaną kwotę. Większe straty są możliwe przy instrumentach z dźwignią, np. kontraktach terminowych, albo przy zakupach na kredyt.
Gdzie sprawdzić notowania WIG20 i innych indeksów?
Aktualną wartość i wykres znajdziesz na stronie WIG20, a szerszy rynek pokazują mWIG40, sWIG80 i WIG.
Jak dowiedzieć się o nowych wydarzeniach w spółkach?
Załóż bezpłatne konto – dostaniesz powiadomienia o nowych analizach i komunikatach obserwowanych spółek. Nietypowe sygnały ze spółek po każdej sesji zbiera Skaner AI sygnałów rynkowych.
Komunikaty ESPI i EBI – jak je czytać i na co zwracać uwagę
Komunikaty to najważniejsze źródło informacji o spółce giełdowej: to w nich spółka ogłasza wyniki, umowy, emisje akcji, dywidendy czy transakcje członków zarządu. Spółki z rynku głównego GPW publikują ich każdego dnia dziesiątki. Wyjaśniamy, czym różni się ESPI od EBI, kiedy pojawiają się raporty okresowe, jak szybko odczytać sens komunikatu i które wiadomości są zwykle korzystne dla akcjonariuszy, a które nie.
ESPI (Elektroniczny System Przekazywania Informacji) to system udostępniany przez Komisję Nadzoru Finansowego. Spółki z rynku głównego publikują w nim praktycznie wszystkie obowiązkowe komunikaty: raporty okresowe i bieżące wymagane ustawą o ofercie publicznej i rozporządzeniem Ministra Finansów z 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych, a także informacje poufne w rozumieniu unijnego rozporządzenia MAR (art. 17), informacje o transakcjach osób pełniących obowiązki zarządcze (art. 19 MAR) i zawiadomienia o zmianie udziału akcjonariuszy (art. 69 ustawy o ofercie publicznej).
EBI (Elektroniczna Baza Informacji) to system giełdy. Na rynku głównym trafiają do niego przede wszystkim raporty o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego z „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021” – np. informacja o stanie stosowania zasad albo raport o incydentalnym naruszeniu którejś z nich. Od 20 listopada 2025 r. spółki przekazują te informacje przez portal sprawozdawczy GPW Data, ale w serwisach giełdowych zwykle nadal widnieją jako komunikaty EBI. Na NewConnect role obu systemów są inne – tam w EBI publikuje się m.in. raporty okresowe.
W praktyce wszystko, co może wpłynąć na kurs – wyniki, duża umowa, emisja, dywidenda, przejęcie – znajdziesz w ESPI. Oba rodzaje komunikatów zbieramy na stronie Komunikaty ESPI/EBI.
Raporty okresowe i terminy
Raport roczny – spółka, której rok obrotowy pokrywa się z kalendarzowym, publikuje go najpóźniej do 30 kwietnia następnego roku.
Raport półroczny – za pierwsze półrocze, najpóźniej do końca września.
Raporty kwartalne – za I i III kwartał; spółki publikują je zwykle do końca maja i do końca listopada. Za II i IV kwartał spółki z rynku głównego co do zasady nie publikują osobnych raportów kwartalnych – zastępują je raport półroczny i roczny.
Harmonogram – na początku roku każda spółka podaje w raporcie bieżącym daty publikacji raportów okresowych na cały rok; zmianę terminu ogłasza kolejnym komunikatem.
Informacja poufna – niezwłocznie. Spółka może opóźnić jej publikację tylko na warunkach z art. 17 ust. 4 MAR; później musi o tym poinformować („opóźniona informacja poufna”). Od 5 czerwca 2026 r., po zmianach w MAR wprowadzonych przez pakiet Listing Act, spółki nie muszą raportować informacji poufnych dotyczących etapów pośrednich procesu rozciągniętego w czasie – np. kolejnych faz negocjacji.
Transakcje osób z zarządu i rady nadzorczej – osoba pełniąca obowiązki zarządcze zawiadamia spółkę i KNF niezwłocznie, nie później niż w trzy dni robocze po dniu transakcji (art. 19 MAR), a spółka podaje zawiadomienie do publicznej wiadomości.
Zmiana udziału w akcjonariacie – akcjonariusz, który osiągnie lub przekroczy próg 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33⅓%, 50%, 75% albo 90% głosów (lub spadnie poniżej), zawiadamia KNF i spółkę niezwłocznie – co do zasady w ciągu 4 dni roboczych, a przy transakcjach zawartych na giełdzie w terminie liczonym w dniach sesyjnych. Spółka publikuje to zawiadomienie.
Walne zgromadzenia, dni dywidendy i terminy wypłat odczytane z komunikatów zbieramy w kalendarzu GPW.
Jak czytać komunikat w 30 sekund
System i numer – ESPI czy EBI, np. „Raport bieżący nr 20/2026”. Na rynku głównym wiadomości, które mogą ruszyć kursem, znajdziesz w ESPI.
Data i godzina – komunikat opublikowany w trakcie sesji rynek wycenia od razu; opublikowany wieczorem albo w nocy – zwykle w aukcji otwarcia kolejnej sesji.
Podstawa prawna – mówi, z czym masz do czynienia: „art. 17 ust. 1 MAR” to informacja poufna, „art. 17 ust. 4 MAR” – informacja, której publikację opóźniono, „art. 19 MAR” – transakcja członka zarządu lub rady nadzorczej, „art. 69 ustawy o ofercie” – zmiana w akcjonariacie, a „art. 56 ust. 1 pkt 2 ustawy o ofercie” – raport bieżący lub okresowy wymagany przepisami, np. o zwołaniu walnego zgromadzenia.
Konkrety – kwota, okres, strona umowy, warunki. Wartość umowy porównaj z rocznymi przychodami spółki: kontrakt na 50 mln zł to dużo dla firmy ze 100 mln zł sprzedaży i niewiele dla takiej, która sprzedaje za kilkadziesiąt miliardów.
Zastrzeżenia – warunki zawieszające, zgoda UOKiK lub Komisji Europejskiej, zapisy „list intencyjny”, „niewiążący”, „do negocjacji”. Zapowiedź to jeszcze nie transakcja.
Typowe komunikaty i co zwykle oznaczają
Poniższe oceny to reguły ogólne – w Giełda360 oznaczamy w ten sposób wydźwięk zdarzeń (▲ zielone – zwykle korzystne, ▼ czerwone – zwykle niekorzystne). Zawsze liczy się kontekst: emisja na przejęcie świetnej firmy może się opłacić, a skup akcji za pożyczone pieniądze – nie. Oznaczenia nadaje automat; to kategoryzacja wydźwięku informacji, a nie rekomendacja inwestycyjna ani doradztwo w rozumieniu rozporządzenia MAR (UE) nr 596/2014.
Zwykle korzystne dla akcjonariuszy ▲
Dobre lub rosnące wyniki – wyższe przychody, zysk, poprawa marży; najważniejsze, gdy idzie za tym gotówka.
Istotna umowa, zamówienie, kontrakt – zwłaszcza gdy jest duża w relacji do przychodów i ma znaną wartość.
Zakup akcji przez członków zarządu lub głównych akcjonariuszy (art. 19 MAR, art. 69) – osoby najlepiej znające spółkę kupują za własne pieniądze.
Skup akcji własnych i dywidenda – spółka oddaje akcjonariuszom nadwyżkę gotówki.
Przegląd opcji strategicznych, list intencyjny, inwestor strategiczny – możliwa transakcja na akcjach spółki, często z premią.
Wezwanie do zapisywania się na sprzedaż akcji – ktoś chce kupić akcje od wszystkich akcjonariuszy, zwykle po cenie wyższej od rynkowej. Od 30 maja 2022 r. przekroczenie 50% głosów w spółce publicznej co do zasady oznacza obowiązek ogłoszenia wezwania na wszystkie pozostałe akcje.
Dopuszczenie do obrotu produktu lub surowca, uzyskanie licencji lub koncesji – spółka zyskuje prawo do sprzedaży produktu albo do prowadzenia działalności, czyli możliwość nowych przychodów. Samo złożenie wniosku jest neutralne.
Zwykle niekorzystne ▼
Emisja akcji, podwyższenie kapitału, prawo poboru, warranty – rozwodnienie: każda akcja to mniejszy udział w spółce.
Wprowadzenie nowych akcji do obrotu – na rynek może trafić dodatkowa podaż.
Sprzedaż akcji przez insiderów – nie zawsze zły sygnał (np. podatek, opcje), ale zwiększa podaż.
Słabe wyniki, odpisy, strata, obniżona prognoza – szczególnie gdy spółka wcześniej zapowiadała poprawę.
Rozwiązanie umowy, rezygnacja członka zarządu, przesunięcie terminu – sprawdź uzasadnienie.
Restrukturyzacja, upadłość, zawieszenie obrotu, wycofanie akcji z obrotu – sygnał poważnych problemów albo utraty płynności akcji.
Kara nałożona przez KNF, UOKiK lub UODO, wyciek danych, cyberatak – koszty, ryzyko kolejnych sankcji i utraty klientów.
Odmowa, cofnięcie, wygaśnięcie lub utrata licencji, koncesji albo zezwolenia – spółka może stracić prawo do sprzedaży produktu lub prowadzenia części działalności.
Czerwone flagi w komunikatach
Spóźnione raporty okresowe, przesuwanie terminu publikacji wyników w ostatniej chwili albo raporty korygujące wyniki.
Zmiana biegłego rewidenta tuż przed badaniem, opinia z zastrzeżeniem albo odmowa wydania opinii.
Seria emisji akcji przy jednoczesnym braku poprawy wyników.
Kary nakładane przez GPW lub KNF za naruszenie obowiązków informacyjnych.
Częste raporty EBI o incydentalnym naruszeniu Dobrych Praktyk albo rezygnacja ze stosowania ważnych zasad, np. dotyczących niezależności rady nadzorczej.
Duże umowy bez podanej wartości, kontrahenta lub warunków – trudno ocenić ich znaczenie.
Zapowiedzi („rozpoczęcie negocjacji”, „list intencyjny”), po których przez miesiące nie ma kolejnych komunikatów.
Spółki z dużą liczbą nietypowych zdarzeń – emisji, transakcji insiderów, ruchów kursu bez komunikatu – pokazuje Skaner AI sygnałów rynkowych.
Pytania i odpowiedzi
Czy komunikaty publikowane są także w trakcie sesji?
Tak. Informację poufną spółka musi opublikować niezwłocznie, więc komunikat może pojawić się o każdej porze, także w trakcie notowań. Wiele spółek publikuje ważne wiadomości po sesji, żeby wszyscy inwestorzy mieli czas się z nimi zapoznać przed otwarciem.
Gdzie znaleźć pełną treść komunikatu?
W serwisie gpw.pl i w relacjach inwestorskich samej spółki. W Giełda360 tytuł każdego komunikatu prowadzi do pełnej treści raportu.
Co to jest raport korygujący?
To komunikat poprawiający wcześniej opublikowany raport – np. błąd w liczbach albo brakujący załącznik. Pojedyncza korekta drobnego błędu nie jest problemem; częste korekty wyników to sygnał ostrzegawczy.
Dlaczego kurs spadł po dobrej wiadomości?
Rynek mógł spodziewać się jeszcze lepszych liczb – w dużych spółkach wyniki porównuje się z prognozami analityków – albo wiadomość była już w cenie. Liczy się też, czy w tym samym czasie spółka nie ogłosiła np. emisji akcji albo obniżenia prognozy.
Wskaźniki C/Z, C/WK, ROE i EBITDA – jak oceniać akcje spółek
Kurs akcji sam w sobie niewiele mówi – 20 zł może być drogo, a 500 zł tanio. Wskaźniki pozwalają porównać cenę z tym, co spółka zarabia i ile jest warta w księgach. Pokazujemy, jak je policzyć na prostym przykładzie, na jakie pułapki uważać przy ich czytaniu i jak działa nasz ranking „Godne uwagi” dla spółek z rynku głównego GPW.
Wymyślona, średniej wielkości spółka z rynku głównego GPW – wszystkie wskaźniki w tym poradniku liczymy na jej danych z ostatnich czterech kwartałów.
Kurs akcji: 40 zł, liczba akcji: 50 mln
Przychody: 3,2 mld zł, zysk operacyjny (EBIT): 180 mln zł, amortyzacja: 60 mln zł
Zysk netto: 160 mln zł, kapitał własny: 1 mld zł
Przepływy z działalności operacyjnej: 80 mln zł, dług netto (kredyty i obligacje minus gotówka): 200 mln zł
Dywidenda: 1,60 zł na akcję
Kapitalizacja, C/Z i C/WK – ile płacisz
Kapitalizacja
Kurs × liczba akcji = wartość całej spółki według giełdy. Spółka X: 40 zł × 50 mln = 2 mld zł. Uwaga na nowe emisje – liczba akcji rośnie, więc ten sam kurs oznacza wyższą kapitalizację.
C/Z – cena do zysku (P/E)
Kapitalizacja ÷ zysk netto z ostatnich czterech kwartałów (albo kurs ÷ zysk na akcję). Spółka X: 2000 ÷ 160 = 12,5. Mówiąc obrazowo: przy niezmienionym zysku spółka „zarobiłaby na siebie” w 12,5 roku. Niski C/Z może oznaczać okazję albo zysk jednorazowy lub zagrożony; wysoki – oczekiwanie szybkiego wzrostu. Przy stracie C/Z nie ma sensu.
C/WK – cena do wartości księgowej (P/BV)
Kapitalizacja ÷ kapitał własny. Spółka X: 2000 ÷ 1000 = 2,0 – rynek płaci dwa razy tyle, ile wynosi majątek netto w księgach. C/WK poniżej 1 bywa okazją, ale często oznacza, że majątek jest mało wart albo spółka słabo na nim zarabia. Ujemny kapitał własny – zobowiązania większe niż cały majątek – to poważny sygnał ostrzegawczy. W bankach i u ubezpieczycieli C/WK to jeden z podstawowych wskaźników wyceny.
ROE, marże i EBITDA – jak dobrze spółka zarabia
ROE – rentowność kapitału własnego
Zysk netto ÷ kapitał własny. Spółka X: 160 ÷ 1000 = 16%. To odpowiedź na pytanie, ile spółka zarabia na pieniądzach akcjonariuszy. Trwale wysokie ROE (powyżej 15%) przy niskim zadłużeniu to cecha dobrych biznesów. Wysokie ROE osiągnięte dzięki dużemu długowi albo jednorazowemu zyskowi jest mniej warte.
EBITDA i marża EBITDA
EBITDA = zysk operacyjny + amortyzacja. Spółka X: 180 + 60 = 240 mln zł, a marża EBITDA (EBITDA ÷ przychody) to 240 ÷ 3200 = 7,5%. Marża netto: 160 ÷ 3200 = 5%. Porównuj marże w obrębie branży: sieci handlowe czy dystrybutorzy mają naturalnie marże na poziomie kilku procent, producenci oprogramowania czy gier – nawet kilkudziesięciu procent.
EBITDA nie jest gotówką: nie uwzględnia odsetek, podatku, inwestycji ani zmian w należnościach i zapasach.
Gotówka, dług i dywidenda
Przepływy z działalności operacyjnej
Ile gotówki faktycznie wpłynęło z biznesu. Spółka X ma 160 mln zł zysku, ale tylko 80 mln zł przepływów – połowa zysku „utknęła” w należnościach lub zapasach. Jeśli taka sytuacja trwa latami, zysk może być na papierze, a spółka będzie potrzebowała kredytu lub emisji akcji.
Dług netto i EV/EBITDA
EV (wartość przedsiębiorstwa) = kapitalizacja + dług netto. Spółka X: 2000 + 200 = 2200 mln zł, a EV/EBITDA = 2200 ÷ 240 ≈ 9,2. Ten wskaźnik pozwala porównywać spółki o różnym zadłużeniu. Dług netto ÷ EBITDA (tu: 200 ÷ 240 ≈ 0,8) mówi, ile lat zajęłaby spłata długu z EBITDA.
Stopa dywidendy
Dywidenda na akcję ÷ kurs. Spółka X: 1,60 ÷ 40 = 4%. Żeby ją otrzymać, akcje trzeba kupić najpóźniej dwie sesje przed dniem dywidendy (rozliczenie T+2) – więcej w poradniku GPW od podstaw. Wysoka stopa dywidendy z jednego roku nie gwarantuje podobnej wypłaty w kolejnym.
Pułapki przy czytaniu wskaźników
Zdarzenia jednorazowe – sprzedaż nieruchomości lub spółki zależnej, rozwiązanie rezerw czy wysoki odpis potrafią w jednym kwartale mocno zmienić zysk. Sprawdź, skąd pochodzi wynik, zanim uznasz niski C/Z za okazję.
Cykliczność – spółki surowcowe, chemiczne, paliwowe czy budowlane zarabiają najwięcej na szczycie koniunktury. Bardzo niski C/Z bywa wtedy sygnałem, że zyski są blisko maksimum.
Banki i ubezpieczyciele – EBITDA, EV i dług netto nie mają tu sensu, bo pieniądze klientów są częścią biznesu. Patrz na C/Z, C/WK i ROE.
Grupy kapitałowe – C/Z licz z zysku przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej, a nie z całego zysku grupy, który obejmuje też udziały niekontrolujące.
Rozwodnienie – emisje akcji i programy motywacyjne zwiększają liczbę akcji; zysk na akcję może spadać, mimo że zysk całej spółki rośnie.
Waluta i rok obrotowy – część spółek, zwłaszcza zagranicznych, raportuje np. w euro, a część ma rok obrotowy inny niż kalendarzowy. Porównuj okresy tej samej długości i w tej samej walucie.
Płynność – free float (akcje w wolnym obrocie) i średni obrót mówią, czy da się kupić i sprzedać akcje bez dużego wpływu na kurs. W mniejszych spółkach spoza indeksów bywa z tym trudno.
Jak liczymy ranking „Godne uwagi”
Ranking Godne uwagi korzysta z danych skanera akcji BiznesRadar i obejmuje wyłącznie spółki z rynku głównego GPW. Do rankingu trafiają spółki z najnowszym raportem, zyskiem netto w ostatnim kwartale, C/Z od 0 do 30, ROE co najmniej 10%, przychodami z czterech ostatnich kwartałów wyższymi niż rok wcześniej i średnim obrotem z 20 sesji co najmniej 100 tys. zł. Te same wskaźniki ze skanera pokazujemy na stronach spółek, w ramce „Wskaźniki”.
Każda spółka dostaje punkty za pozycję na tle pozostałych w siedmiu wskaźnikach. Wagi: ROE – 25, C/Z (im niższy, tym lepiej) – 20, dynamika przychodów z czterech kwartałów – 20, dynamika przychodów kwartalnych – 10, C/WK (im niższy, tym lepiej) – 10, średni obrót – 10, dynamika zysku operacyjnego – 5. Wynik to ocena od 0 do 100. Ranking jest mechaniczny i opiera się na danych historycznych – to materiał informacyjny, a nie rekomendacja.
Pytania i odpowiedzi
Jaki C/Z jest „dobry”?
Nie ma jednej liczby. Spółki szybko rosnące mają zwykle wyższy C/Z, dojrzałe i z ryzykiem – niższy. Najwięcej mówi porównanie z innymi spółkami z tej samej branży i z historią samej spółki.
Dlaczego EBITDA rośnie, a gotówki brakuje?
EBITDA nie uwzględnia zmian w należnościach, zapasach i inwestycji. Firma, która sprzedaje z długim terminem płatności albo szybko rośnie, może mieć dobrą EBITDA i ujemne przepływy pieniężne. Dlatego zawsze patrz też na rachunek przepływów pieniężnych.
Dlaczego C/Z tej samej spółki różni się w różnych serwisach?
Serwisy liczą go z różnych danych: z zysku z czterech ostatnich kwartałów albo z ostatniego roku, z wyniku skonsolidowanego albo jednostkowego, po kursie z innego dnia. Porównując spółki, korzystaj z jednego źródła.
Skąd brać dane do wskaźników?
Z raportów okresowych spółki, publikowanych w ESPI i w relacjach inwestorskich. Podstawowe wskaźniki ze skanera BiznesRadar – C/Z, C/WK, ROE i dynamikę przychodów – pokazujemy też na stronie spółki w Giełda360, w ramce „Wskaźniki”.
Najważniejsze pojęcia, które spotkasz w komunikatach spółek, analizach i notowaniach z rynku głównego GPW – wyjaśnione krótko i prostym językiem. Kliknij literę, żeby przejść do hasła.
Papier wartościowy oznaczający udział w kapitale spółki akcyjnej. Daje prawo do części zysku (dywidendy) i do głosowania na walnym zgromadzeniu.
Animator rynku i animator emitenta
Członek giełdy, zwykle dom maklerski, który stale składa zlecenia kupna i sprzedaży danej akcji i w ten sposób poprawia jej płynność. Animator rynku działa na podstawie umowy z giełdą, animator emitenta – na podstawie umowy ze spółką.
Arkusz zleceń
Lista złożonych ofert kupna i sprzedaży akcji z cenami i liczbą sztuk. Przed złożeniem zlecenia w mniej płynnej spółce warto go sprawdzić.
ASO – alternatywny system obrotu
Rynek prowadzony przez giełdę na mniej rygorystycznych zasadach niż rynek regulowany. Takim systemem jest NewConnect – rynek mniejszych spółek, który opisuje siostrzany serwis newconnect360.pl.
Aukcja otwarcia i zamknięcia
Fazy sesji, w których zlecenia są zbierane bez zawierania transakcji, a na końcu system wyznacza jeden kurs – otwarcia (aukcja od 8:30 do 9:00) albo zamknięcia (od 16:50 do 17:00). Więcej w poradniku GPW od podstaw.
C
C/WK – cena do wartości księgowej
Kapitalizacja podzielona przez kapitał własny. Pokazuje, ile rynek płaci za złotówkę majątku netto spółki. Więcej w poradniku o wskaźnikach.
C/Z – cena do zysku
Kapitalizacja podzielona przez zysk netto z ostatnich czterech kwartałów. Najpopularniejszy wskaźnik wyceny; przy stracie nie ma sensu.
D
Debiut
Pierwszy dzień notowań akcji spółki na giełdzie – zwykle po pierwszej ofercie publicznej (IPO).
Delisting
Wycofanie akcji z obrotu giełdowego – na wniosek spółki albo z decyzji giełdy lub KNF, np. po ogłoszeniu upadłości. Gdy o wycofanie akcji z rynku regulowanego wnioskuje sama spółka, przepisy co do zasady wymagają wcześniejszego wezwania, w którym pozostali akcjonariusze mogą sprzedać akcje.
Dług netto
Kredyty, pożyczki i obligacje spółki pomniejszone o jej gotówkę. Wartość ujemna oznacza nadwyżkę gotówki.
Dobre Praktyki
„Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” – zbiór zasad ładu korporacyjnego dla spółek z rynku głównego, obowiązujący od 1 lipca 2021 r. Spółka stosuje daną zasadę albo wyjaśnia, dlaczego jej nie stosuje, a raporty na ten temat publikuje w EBI.
Dogrywka
Faza sesji po aukcji zamknięcia (17:00–17:05), w której transakcje zawierane są wyłącznie po kursie zamknięcia.
Dywidenda
Część zysku wypłacana akcjonariuszom. O jej wysokości decyduje walne zgromadzenie.
Dzień dywidendy
Dzień, na który ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych do dywidendy. Ze względu na rozliczenie T+2 akcje trzeba kupić najpóźniej dwie sesje (dwa dni robocze) wcześniej.
Dzień wypłaty dywidendy
Dzień, w którym dywidenda trafia na rachunki akcjonariuszy. Wyznacza go walne zgromadzenie, zwykle kilka dni lub tygodni po dniu dywidendy. Terminy znajdziesz w kalendarzu GPW.
E
EBI
Elektroniczna Baza Informacji – system giełdy. Spółki z rynku głównego przekazują w nim głównie raporty o stosowaniu Dobrych Praktyk (od 20 listopada 2025 r. przez portal GPW Data); na NewConnect trafiają do niego też raporty okresowe i bieżące. Zobacz poradnik o komunikatach.
EBIT
Zysk operacyjny – wynik z podstawowej działalności przed odsetkami i podatkiem.
EBITDA
Zysk operacyjny powiększony o amortyzację. Przybliża zdolność do generowania gotówki, ale nią nie jest – nie uwzględnia m.in. inwestycji i zmian w należnościach.
Emisja akcji
Wydanie nowych akcji, zwykle w celu pozyskania pieniędzy. Zwiększa liczbę akcji, więc rozwadnia udział dotychczasowych akcjonariuszy.
ESPI
Elektroniczny System Przekazywania Informacji udostępniany przez KNF. Spółki z rynku głównego publikują w nim raporty bieżące i okresowe, informacje poufne, transakcje osób z zarządu i zmiany w akcjonariacie.
EV/EBITDA
Wartość przedsiębiorstwa (kapitalizacja plus dług netto) podzielona przez EBITDA. Pozwala porównywać spółki o różnym zadłużeniu; nie stosuje się jej do banków.
F
Free float
Akcje w wolnym obrocie – zwykle bez pakietów dużych akcjonariuszy (co najmniej 5% głosów). Mały free float oznacza zwykle niższą płynność; od free floatu zależy też udział spółki w indeksach GPW.
G
GPW
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie – prowadzi rynek główny (rynek regulowany) i rynek NewConnect. Pierwsza sesja odbyła się 16 kwietnia 1991 r.
GPW Benchmark
Spółka z grupy GPW, która liczy i publikuje indeksy giełdowe, m.in. WIG, WIG20, mWIG40 i sWIG80.
I
IKE i IKZE
Indywidualne konto emerytalne i indywidualne konto zabezpieczenia emerytalnego – rachunki na dodatkowe oszczędności na emeryturę, prowadzone także jako rachunki maklerskie. Po spełnieniu warunków ustawy dają ulgi podatkowe; obowiązują roczne limity wpłat.
Indeks cenowy i dochodowy
Indeks cenowy (np. WIG20, mWIG40, sWIG80) pokazuje tylko zmiany kursów. Indeks dochodowy (np. WIG, WIG20TR) uwzględnia też dywidendy i prawa poboru.
Informacja poufna
Precyzyjna, niepublikowana informacja o spółce, która po ujawnieniu mogłaby istotnie wpłynąć na kurs. Spółka musi ją opublikować niezwłocznie, a do tego czasu nie wolno nią handlować.
Insider
Potocznie osoba z dostępem do informacji poufnych. W komunikatach chodzi zwykle o osoby pełniące obowiązki zarządcze – członków zarządu i rady nadzorczej – których transakcje akcjami spółki trzeba ujawniać (art. 19 MAR).
IPO
Pierwsza oferta publiczna (initial public offering) – sprzedaż akcji inwestorom przed debiutem na giełdzie. Może obejmować nowe akcje (pieniądze trafiają do spółki) albo akcje sprzedawane przez dotychczasowych właścicieli.
K
Kapitalizacja
Kurs akcji pomnożony przez liczbę akcji – giełdowa wartość całej spółki.
Kapitał własny
Majątek spółki pomniejszony o wszystkie jej zobowiązania – wartość księgowa należąca do akcjonariuszy.
KDPW
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych – prowadzi depozyt akcji i rozrachunek transakcji zawartych na giełdzie; rozliczaniem transakcji zajmuje się spółka z jego grupy, KDPW_CCP.
KNF
Komisja Nadzoru Finansowego – nadzoruje rynek kapitałowy, w tym obowiązki informacyjne spółek i akcjonariuszy, oraz zatwierdza prospekty.
Kurs odniesienia
Kurs, od którego giełda liczy dopuszczalne wahania cen na sesji. W systemie WATS w notowaniach ciągłych jest nim kurs otwarcia z danej sesji, a gdy go brak – ostatni kurs zamknięcia. Dzienną zmianę kursu serwisy podają zwykle względem zamknięcia z poprzedniej sesji.
L
List intencyjny
Wstępna, zwykle niewiążąca deklaracja woli zawarcia transakcji, np. przejęcia. Zapowiedź – a nie umowa.
M
MAR
Unijne rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku (nr 596/2014). Reguluje m.in. publikację informacji poufnych, transakcje insiderów, zakaz manipulacji i rekomendacje inwestycyjne.
Marża
Zysk jako procent przychodów, np. marża EBITDA (EBITDA ÷ przychody) albo marża netto (zysk netto ÷ przychody).
mWIG40
Indeks 40 średnich spółek z rynku głównego, które nie należą do WIG20 ani sWIG80. Indeks cenowy liczony od 31 grudnia 1997 r. Notowania mWIG40.
N
Notowania ciągłe
Główna faza sesji (9:00–16:50), w której transakcje zawierane są na bieżąco, gdy spotkają się zlecenia kupna i sprzedaży.
O
Obrót
Wartość akcji, którymi handlowano na sesji (w złotych). Razem z wolumenem pokazuje płynność.
Odpis
Obniżenie wartości aktywa w księgach, np. należności od klienta, który nie płaci. Zmniejsza zysk, ale zwykle nie oznacza wypływu gotówki w danym okresie.
OKI – Osobiste Konto Inwestycyjne
Nowy rodzaj rachunku z preferencjami podatkowymi. Ustawa o OKI została podpisana w sierpniu 2026 r. i ma obowiązywać od 1 stycznia 2027 r.; szczegółowe zasady sprawdź w swojej instytucji finansowej.
P
PDA – prawo do akcji
Papier wartościowy notowany po zakończeniu emisji, zanim nowe akcje zostaną zarejestrowane w sądzie. Potem zamienia się w akcje.
PIT-38
Zeznanie podatkowe, w którym rozlicza się m.in. dochód ze sprzedaży akcji (stawka 19%). Składa się je od 15 lutego do 30 kwietnia roku następującego po roku podatkowym; potrzebne dane przysyła dom maklerski w informacji PIT-8C.
Płynność
Łatwość kupna i sprzedaży akcji bez dużego wpływu na kurs. Największe spółki z WIG20 są zwykle bardzo płynne, część mniejszych spółek – nie.
Prawo poboru
Pierwszeństwo dotychczasowych akcjonariuszy do objęcia nowych akcji w emisji, proporcjonalnie do posiadanych udziałów. Może być przedmiotem obrotu.
Prospekt
Dokument z informacjami o spółce, jej finansach, ryzykach i ofercie, zatwierdzany przez KNF. Co do zasady jest wymagany przy ofercie publicznej i przy dopuszczeniu akcji do obrotu na rynku regulowanym.
Przepływy pieniężne
Faktyczne wpływy i wydatki gotówki – z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej. Pokazują, czy zysk zamienia się w pieniądze.
R
Rachunek maklerski
Konto w domu maklerskim lub banku, przez które kupuje się i przechowuje akcje.
Raport bieżący
Komunikat o konkretnym zdarzeniu w spółce – umowie, uchwale, zmianie w zarządzie, emisji, dywidendzie. Spółki z rynku głównego publikują go w ESPI.
Raport okresowy
Raport kwartalny, półroczny lub roczny z wynikami finansowymi. Spółka z rynku głównego, której rok obrotowy jest kalendarzowy, publikuje raport roczny najpóźniej do 30 kwietnia, a daty wszystkich raportów podaje na początku roku.
ROE
Rentowność kapitału własnego: zysk netto ÷ kapitał własny. Pokazuje, ile spółka zarabia na pieniądzach akcjonariuszy.
Rozwodnienie
Spadek udziału dotychczasowych akcjonariuszy w spółce na skutek emisji nowych akcji.
Rynek Główny
Rynek akcji GPW działający jako rynek regulowany – ok. 400 spółek i indeksy WIG, WIG20, mWIG40 i sWIG80. Wymogi wobec spółek są tu wyższe niż na NewConnect. Zobacz GPW od podstaw.
Rynek regulowany
Rynek działający według przepisów unijnych (MiFID II) i ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, z najwyższymi wymogami wobec spółek – m.in. prospektem, raportami okresowymi i nadzorem KNF. Rynkiem regulowanym jest m.in. rynek główny GPW.
S
Sesja giełdowa
Dzień notowań. Akcje z systemu notowań ciągłych handlowane są na GPW od aukcji otwarcia (od 8:30) do dogrywki (do 17:05), a same notowania ciągłe trwają od 9:00 do 16:50.
Skaner AI sygnałów rynkowych (w Giełda360)
Funkcja serwisu, która po każdej sesji automatycznie zbiera fakty o spółkach z rynku głównego GPW (ruchy kursu bez komunikatu, nietypowe obroty, transakcje insiderów, emisje, wzmianki w mediach) i ocenia ich siłę. Na tej podstawie redakcja może opublikować hipotezę – przypuszczenie o możliwym zdarzeniu w spółce, oparte na faktach i zawsze oznaczone jako informacja niepotwierdzona. Po rozstrzygnięciu hipoteza dostaje status. Zobacz Skaner AI sygnałów rynkowych.
Skup akcji własnych
Kupowanie przez spółkę jej własnych akcji, zwykle w celu umorzenia. Zmniejsza liczbę akcji w obrocie; często odbierany jako sygnał, że zarząd uważa akcje za tanie.
SPO
Wtórna oferta publiczna (secondary public offering) – sprzedaż akcji spółki, która jest już notowana: nowych akcji z emisji albo akcji dużego akcjonariusza. Szybką ofertę dla inwestorów instytucjonalnych nazywa się ABB (przyspieszona budowa księgi popytu).
Spółka publiczna
Spółka, której akcje są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu – zarówno spółki z rynku głównego, jak i z NewConnect.
sWIG80
Indeks 80 mniejszych spółek z rynku głównego, które nie należą do WIG20 ani mWIG40. Indeks cenowy, kontynuacja indeksu WIRR liczona od 31 grudnia 1994 r. Notowania sWIG80.
T
T+2
Termin rozliczenia transakcji giełdowej: akcje i pieniądze zmieniają właściciela w drugim dniu roboczym po dniu zawarcia transakcji. Od 11 października 2027 r. Unia Europejska ma przejść na cykl T+1.
W
Walne zgromadzenie (ZWZ, NWZ)
Zgromadzenie akcjonariuszy, które zatwierdza sprawozdania, dzieli zysk i decyduje o emisjach. Zwyczajne (ZWZ) odbywa się raz w roku, nadzwyczajne (NWZ) – w razie potrzeby.
WATS
System transakcyjny GPW, który 5 października 2026 r. zastąpił system UTP. Zmienił m.in. zasady części zleceń – np. zlecenia PKC i PCR można składać tylko z wybranymi warunkami ważności.
Wezwanie
Publiczna oferta kupna akcji skierowana do wszystkich akcjonariuszy spółki, zwykle po cenie wyższej od rynkowej. Od 30 maja 2022 r. przekroczenie 50% głosów w spółce publicznej co do zasady oznacza obowiązek ogłoszenia wezwania na wszystkie pozostałe akcje.
WIG
Najstarszy i najszerszy indeks GPW, liczony od 16 kwietnia 1991 r. Obejmuje spółki z rynku głównego spełniające kryteria (m.in. free float powyżej 10%) i jest indeksem dochodowym. Notowania WIG.
WIG20
Indeks 20 największych i najbardziej płynnych spółek z rynku głównego, liczony od 16 kwietnia 1994 r. Indeks cenowy; udział jednej spółki nie może przekroczyć 15%. Notowania WIG20.
WIG20TR
Dochodowa wersja WIG20 – ten sam skład, ale z uwzględnieniem dywidend i praw poboru. Podobne wersje mają mWIG40 (mWIG40TR) i sWIG80 (sWIG80TR).
Wolumen
Liczba akcji, którymi handlowano na sesji.
Z
Zawiadomienie o zmianie udziału
Informacja akcjonariusza o osiągnięciu lub przekroczeniu progu głosów (5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 33%, 33⅓%, 50%, 75% lub 90%) albo spadku poniżej niego – na podstawie art. 69 ustawy o ofercie publicznej.
Zawieszenie obrotu
Czasowe wstrzymanie handlu akcjami przez GPW – np. na wniosek spółki, z powodu niewykonania obowiązków informacyjnych albo na żądanie KNF.
Zlecenie PKC
Zlecenie „po każdej cenie” – realizowane bez względu na kurs. Na mało płynnych akcjach może skończyć się zakupem znacznie drożej niż ostatnia transakcja. W systemie WATS można je składać tylko z wybranymi warunkami ważności, np. „wykonaj i anuluj”.
Zlecenie z limitem ceny
Zlecenie kupna lub sprzedaży z podaną ceną graniczną. Chroni przed transakcją po przypadkowej cenie – szczególnie w mniej płynnych spółkach.
Dla spółek z GPW, ich stron korporacyjnych i portali
Widżet gielda360.pl – pobierz i umieść na swojej stronie
Widżet gielda360.pl to bezpłatny widżet naszego serwisu, który możesz pobrać i umieścić na własnej stronie – na przykład na korporacyjnej stronie spółki z GPW (w sekcji dla inwestorów albo relacji inwestorskich), na blogu lub w portalu. Pokazuje kurs akcji, wykres kursu (ten sam, który widzisz w serwisie na stronie spółki), podsumowanie notowań i cztery ostatnie wiadomości o spółce – resztę, czyli wyniki finansowe, analizy i pełną listę komunikatów, znajdziesz w serwisie, do którego widżet prowadzi odnośnikami. Wybierz spółkę, motyw i sekcje, sprawdź podgląd na żywo, a po założeniu bezpłatnego konta (albo po zalogowaniu) skopiuj gotowy kod albo pobierz go jako plik – bez opłat.
W konfiguratorze nie wyróżniamy żadnej spółki. Gotowy kod z konfiguratora i pliki do pobrania są dostępne po założeniu bezpłatnego konta.
Konfigurator i pobieranie widżetu
Wybierz spółkę, a potem ustaw wygląd widżetu – podgląd na żywo działa dla każdego i odświeża się na bieżąco. Po założeniu bezpłatnego konta (albo po zalogowaniu) skopiujesz gotowy kod jednym przyciskiem albo pobierzesz go jako plik HTML, a skrypt widżetu – jako plik JavaScript, jeśli wolisz hostować go u siebie.
Co pokazuje widżet
Nagłówek spółki – nazwa, symbol (ticker), aktualny kurs, zmiana procentowa z oznaczeniem ▲ / ▼ oraz data sesji.
Podsumowanie notowań – obrót, zakres cen z 12 miesięcy i średni obrót z 3 miesięcy oraz krótki, automatyczny opis sytuacji kursowej spółki (zmiany kursu, zakres cen, najbliższe zdarzenie w kalendarzu).
Wykres kursu – ten sam wykres kursów zamknięcia, który pokazujemy w serwisie na stronie spółki: linia z podpowiedzią po najechaniu lub dotknięciu (data, kurs, zmiana wobec poprzedniej sesji) i zakresami 1M, 3M, 6M oraz 1R. Rysuje go sam widżet z danych naszego API – bez zewnętrznych serwisów – w motywie jasnym albo ciemnym.
Ostatnie wiadomości – cztery najnowsze informacje o spółce: komunikaty ESPI/EBI i wiadomości z serwisu, z datą, oznaczeniem źródła i odnośnikiem do treści. Wszystkie pozostałe komunikaty i wiadomości są w serwisie – prowadzi do nich odnośnik pod listą.
Stopka – odnośnik do profilu spółki w Giełda360.pl, odnośnik do forum spółki, zastrzeżenie, że dane mają charakter informacyjny, oraz odnośnik „Widżet gielda360.pl do pobrania” do tej strony.
Widżet pokazuje te same dane, co strony spółek w serwisie, z tych samych źródeł (opisujemy je na stronie O nas, w części „Skąd są dane”). Kursy mogą być opóźnione, przy danych podajemy datę, a opis podsumowania jest generowany automatycznie według stałych reguł. Widżet celowo nie pokazuje wskaźników wyceny (C/Z, C/WK) – znajdziesz je na stronie spółki w serwisie, w ramce „Wskaźniki”.
Jak umieścić widżet na stronie
Widżet możesz umieścić na stronie na dwa sposoby. Zalecany jest pierwszy: kod odwołuje się do skryptu na naszym serwerze, więc widżet zawsze działa w aktualnej wersji.
Sposób 1: wklej kod (zalecany)
Załóż bezpłatne konto lub zaloguj się, a potem skopiuj kod z konfiguratora przyciskiem „Skopiuj kod widżetu” albo pobierz go jako plik przyciskiem „Pobierz plik z kodem” – w pliku jest ten sam kod z krótką instrukcją, a po otwarciu go w przeglądarce zobaczysz widżet.
Wklej go w kodzie HTML strony, w miejscu, w którym ma się pojawić widżet. W edytorze CMS (np. WordPress, Joomla, Drupal, Wix, Webflow) użyj trybu „HTML”, bloku „Własny kod HTML” albo elementu „Embed”. W stronie statycznej wklej kod między znaczniki <body>.
Zapisz i odśwież stronę. Widżet pobierze dane spółki i dopasuje się do szerokości miejsca, w którym go wstawiono.
Kod składa się z kontenera <div class="g360-profile-widget"> z ustawieniami (atrybuty data-*) i widocznym odnośnikiem do profilu spółki oraz ze skryptu g360-widget.js. Odnośnik w kontenerze widzą wyszukiwarki, zanim skrypt się wykona, i odwiedzający, gdy skrypt jest zablokowany. Skrypt wystarczy dołączyć raz – jeśli na stronie jest kilka widżetów (np. kilku spółek), obsłuży je wszystkie. Poniżej ogólny przykład budowy kodu z symbolem SYMBOL; gotowy kod z wybraną spółką i Twoimi ustawieniami daje konfigurator po założeniu bezpłatnego konta.
<!-- Widżet Profilu Spółki Giełda360.pl (v2) -->
<div class="g360-profile-widget"
data-ticker="SYMBOL"
data-theme="light"
data-chart-height="300"
data-show-chart="true"
data-show-summary="true"
data-show-news="true">
<a href="https://gielda360.pl/spolka/SYMBOL" target="_blank" rel="noopener">
Notowania, wykres i profil spółki NAZWA SPÓŁKI (SYMBOL) w serwisie Giełda360.pl
</a>
</div>
<script async src="https://gielda360.pl/widget/g360-widget.js"></script>
Zamiast SYMBOL wpisz symbol spółki (np. z listy w konfiguratorze). Odnośnik do profilu jest zwykłym odnośnikiem (rel="noopener", bez nofollow) – prosimy o pozostawienie go w kodzie.
Sposób 2: własna kopia skryptu na Twoim serwerze (zaawansowany)
Ten sposób przydaje się, gdy polityka bezpieczeństwa strony nie pozwala ładować skryptów z obcych domen (np. na korporacyjnej stronie spółki z restrykcyjnym nagłówkiem CSP).
Pobierz skrypt (po założeniu bezpłatnego konta): g360-widget.js (około 53 KB, po kompresji około 17 KB). Ten sam plik pobierzesz też w konfiguratorze.
Wgraj plik na swój serwer, np. do katalogu głównego strony (adres /g360-widget.js). Jeśli leży gdzie indziej, popraw ścieżkę w atrybucie src.
Skopiuj kod z konfiguratora po zaznaczeniu w ustawieniach zaawansowanych opcji „Własna kopia skryptu na moim serwerze”. Kontener dostanie atrybut data-base="https://gielda360.pl", dzięki któremu kopia skryptu nadal pobiera dane z naszego API.
Kopia skryptu nie aktualizuje się sama – gdy zmieni się interfejs (zapowiadamy to na tej stronie), pobierz skrypt ponownie. Nie zmieniaj jego treści, w szczególności stopki z odnośnikami i zastrzeżeniem (zob. Regulamin, § 8b).
Parametry i interfejs JavaScript
Wygląd i zawartość widżetu ustawiasz atrybutami data-* kontenera. Zmiana atrybutu w kodzie strony wystarcza – nie trzeba niczego pobierać ponownie.
Atrybut
Wartości
Domyślnie
Opis
data-ticker
symbol spółki (2–6 znaków: litery i cyfry, wielkość liter dowolna)
wymagany
Spółka, której dane pokazuje widżet.
data-theme
light, dark, auto
light
Motyw. auto dopasowuje się do ustawienia systemu odwiedzającego.
data-width
np. 100%, 640px, 40rem
100%
Największa szerokość widżetu; nie jest szerszy niż miejsce, w którym go wstawiono.
data-chart-height
200–700
300
Wysokość wykresu w pikselach.
data-show-chart
true, false
true
Wykres kursu.
data-show-summary
true, false
true
Podsumowanie notowań: wskaźniki (obrót, kapitalizacja, zakres 12M, średni obrót 3M) i opis tekstowy. Nagłówek z kursem jest zawsze widoczny.
data-show-news
true, false
true
Ostatnie wiadomości (cztery najnowsze: komunikaty ESPI/EBI i wiadomości z serwisu). Dawna nazwa tego ustawienia, data-show-espi, nadal działa.
data-base
adres serwisu
adres, z którego pobrano skrypt
Potrzebny tylko przy własnej kopii skryptu na Twoim serwerze – ustaw wtedy https://gielda360.pl (konfigurator robi to po zaznaczeniu „Własna kopia skryptu”). Przy skrypcie ładowanym z naszego serwera niepotrzebny.
Widżetami można też sterować z JavaScriptu (np. w aplikacji jednostronicowej). Skrypt udostępnia obiekt G360Widget z metodami mount, update, reload, destroy i init, a na kontenerze wywołuje zdarzenia g360:ready (dane wczytane) i g360:error (błąd):
const w = G360Widget.mount(document.getElementById('moj-widzet'), { ticker: 'SYMBOL', theme: 'dark', showChart: false });
w.update({ theme: 'light', showNews: true }); // zmiana ustawień bez ponownego pobierania danych
w.reload(); // wymuszone odświeżenie danych
w.destroy(); // usunięcie widżetu
document.addEventListener('g360:ready', e => console.log(e.detail));
Nazwy opcji w JavaScript odpowiadają atrybutom: ticker, theme, width, chartHeight, showChart, showSummary, showNews (dawniej showEspi – nadal działa).
Publiczne API (JSON)
Widżet korzysta z publicznego interfejsu GET https://gielda360.pl/api/v1/widget/SYMBOL. Możesz go używać także bez widżetu, np. do własnej wizualizacji. Odpowiedź ma nagłówki Content-Type: application/json; charset=utf-8, Access-Control-Allow-Origin: * i Cache-Control: public, max-age=300 (pamięć podręczna 5 minut; gdy w odpowiedzi chwilowo nie ma wykresu – 1 minuta). Nieznany symbol kończy się kodem 404 z komunikatem w JSON, chwilowa niedostępność danych – kodem 503.
Kwoty w sekcji quote i kursy w chart są w złotych. Kapitalizację (market_cap) bierzemy z ostatniego rankingu ze skanera akcji – market_cap_date to dzień tych danych; gdy spółki nie ma w rankingu, oba pola mają wartość null. Pole chart.points to pary [data, kurs zamknięcia] od najstarszej sesji (do około 12 miesięcy wstecz; ostatni punkt to bieżący kurs), a news – najwyżej cztery najnowsze wiadomości o spółce, najnowsza pierwsza (type: espi, ebi albo news; label: numer komunikatu albo nazwa serwisu). Pola bez danych mają wartość null (chart – gdy historia kursów jest niedostępna). Interfejs nie wymaga klucza; prosimy o odpytywanie danego symbolu nie częściej niż co 5 minut.
Wymagania techniczne, prywatność i bezpieczeństwo
Lekki i niezależny. Jeden plik JavaScript (około 17 KB po kompresji), bez bibliotek zewnętrznych. Styl widżetu jest odizolowany (Shadow DOM): style Twojej strony nie psują widżetu, a widżet nie zmienia wyglądu strony.
Szybkie ładowanie. Skrypt ładuje się asynchronicznie (async), dane spółki wraz z notowaniami do wykresu i wiadomościami pobierane są jednym zapytaniem (około 2 KB po kompresji), bez dodatkowych skryptów i ramek. Zarezerwowane miejsce (min-height w kodzie) ogranicza przesuwanie treści strony w trakcie ładowania.
Responsywność i dostępność. Widżet dopasowuje się do szerokości miejsca (od około 280 px), nie powoduje poziomego przewijania, ma motyw jasny i ciemny z kontrastem zgodnym z WCAG AA i można go obsłużyć klawiaturą.
Prywatność. Zapytania do API Giełda360.pl nie używają plików cookie ani identyfikatorów odwiedzającego – serwer widzi tylko adres IP, jak przy każdym połączeniu. Widżet niczego nie zapisuje w urządzeniu odwiedzającego, a wykres rysuje sam z danych pobranych z Giełda360.pl – nie ładuje skryptów, ramek ani czcionek od osób trzecich. Odnośniki w widżecie (do serwisu i do źródeł wiadomości) otwierają się dopiero po kliknięciu.
Polityka CSP. Jeśli Twoja strona używa nagłówka Content-Security-Policy, dodaj: script-src https://gielda360.pl; connect-src https://gielda360.pl – to wszystko, bo widżet nie używa ramek ani zasobów z innych domen. Przy własnej kopii skryptu w script-src wystarczy Twoja domena, a connect-src https://gielda360.pl zostaje. Widżet nie używa eval ani stylów w atrybutach, a atrybut style="min-height…" w kodzie jest opcjonalny (przy ścisłej polityce style-src zostanie zignorowany). Jeśli Twoja strona wymusza Trusted Types (require-trusted-types-for 'script'), dodaj do dyrektywy trusted-types nazwę polityki g360-widget; bez tego widżet się nie narysuje, a odwiedzający zobaczy statyczny odnośnik do profilu spółki z kodu osadzenia.
Bezpieczeństwo. Wszystkie dane z API są zabezpieczane przed wstawieniem na stronę, a odnośniki do komunikatów ESPI/EBI otwierają się w nowej karcie z rel="noopener nofollow".
Gdy brakuje danych. Przy błędzie sieci albo nieznanym symbolu widżet pokazuje komunikat „Dane spółki chwilowo niedostępne.” z odnośnikiem do profilu spółki – nie przerywa działania strony.
Pytania i odpowiedzi
Czy widżet jest bezpłatny?
Tak. Widżet gielda360.pl jest bezpłatny dla każdej spółki z rynku głównego GPW, portalu i redakcji. Gotowy kod z konfiguratora i pliki do pobrania udostępniamy po założeniu bezpłatnego konta (bez karty płatniczej), a samo działanie widżetu na stronie i publiczne API nie wymagają klucza. Możesz go umieścić na własnej stronie, także na korporacyjnej stronie spółki. Prosimy tylko o pozostawienie w kodzie widocznego odnośnika do profilu spółki w Giełda360.pl. Korzystanie z widżetu i API podlega Regulaminowi serwisu.
Gdzie mogę umieścić widżet?
Na dowolnej stronie internetowej: korporacyjnej stronie spółki z GPW (np. na stronie głównej, w zakładce „Dla inwestorów” albo „Relacje inwestorskie”), w portalu informacyjnym, na blogu lub w serwisie finansowym. Widżet dopasowuje się do szerokości miejsca, w którym go wstawiono, i działa w każdym edytorze CMS, który pozwala wkleić własny kod HTML.
Czy mogę osadzić widżet innej spółki niż moja?
Tak. Widżet pokazuje publiczne dane giełdowe, więc media i portale mogą osadzać dowolne spółki, np. pod artykułem o spółce. Osadzenie widżetu nie oznacza współpracy ze spółką ani jej rekomendacji.
Skąd pochodzą dane w widżecie?
Z tego samego zbioru, który zasila profile spółek w serwisie: notowania, historię kursów do wykresu i komunikaty pobieramy automatycznie z gpw.pl, a wiadomości – z serwisów prasowych i branżowych, które śledzimy. Źródła opisujemy na stronie O nas („Skąd są dane”). Dane mają charakter informacyjny, mogą być opóźnione lub zawierać błędy i nie są rekomendacją inwestycyjną.
Czy widżet spowolni moją stronę?
Nie powinien. Skrypt waży około 17 KB po kompresji i ładuje się asynchronicznie, dane (razem z notowaniami do wykresu) są pobierane jednym zapytaniem i przechowywane w pamięci podręcznej przez 5 minut, a wykres rysuje sam widżet – bez ładowania zewnętrznych skryptów.
Czy widżet jest zgodny z RODO i zasadami cookies?
Zapytania do API Giełda360.pl nie używają plików cookie ani identyfikatorów odwiedzającego, a widżet nie ładuje niczego od osób trzecich ani nie zapisuje danych w urządzeniu odwiedzającego. Odpowiedzialność za zgodność całej strony z przepisami pozostaje po stronie jej właściciela (zob. Regulamin, § 8b); w razie wątpliwości skonsultuj się z inspektorem ochrony danych lub prawnikiem.
Skąd pochodzi wykres w widżecie?
To ten sam wykres kursów zamknięcia, który pokazujemy w serwisie na stronie spółki. Rysuje go sam widżet z danych gielda360.pl – bez bibliotek i serwerów innych firm.
Dlaczego widżet nie pokazuje wyników finansowych?
Widżet ma być lekki i czytelny na każdej stronie: pokazuje kurs, wykres kursu, podsumowanie notowań i cztery ostatnie wiadomości. Wskaźniki z rankingu „Godne uwagi”, sygnały skanera, analizy i wszystkie komunikaty są na stronie spółki w serwisie – widżet prowadzi tam odnośnikami w nagłówku stopki i pod listą wiadomości.
Co zrobić, gdy moja strona ma restrykcyjną politykę CSP?
Dodaj do polityki adresy z sekcji „Wymagania techniczne, prywatność i bezpieczeństwo”: skrypt i zapytania do gielda360.pl (script-src i connect-src). Innych adresów ani ramek widżet nie potrzebuje. Jeśli nie możesz dopuścić skryptu z obcej domeny, użyj własnej kopii skryptu (sposób 2 w sekcji „Jak umieścić widżet na stronie”): w script-src zostanie wtedy Twoja domena, a w connect-src – gielda360.pl.
Czy mogę pobrać widżet i umieścić go na własnym serwerze?
Tak. Po założeniu bezpłatnego konta pobierz plik g360-widget.js, wgraj go na swój serwer i zaznacz w konfiguratorze (ustawienia zaawansowane) „Własna kopia skryptu na moim serwerze” – kod wskaże wtedy Twój plik, a dane widżet nadal pobierze z naszego API. Kopia nie aktualizuje się sama, dlatego od czasu do czasu pobierz ją ponownie, a jej treści – w szczególności stopki z odnośnikami i zastrzeżeniem – nie zmieniaj (zob. Regulamin, § 8b). Zalecamy jednak wklejenie kodu, który ładuje skrypt z naszego serwera: wtedy widżet zawsze działa w aktualnej wersji.
Czy widżet działa na telefonie?
Tak. Układ dopasowuje się do szerokości miejsca, w którym wstawiono widżet (od około 280 px): wskaźniki układają się w dwie kolumny, wykres dopasowuje się do szerokości (po dotknięciu pokazuje kurs z wybranej sesji), a lista wiadomości jest czytelna także na wąskim ekranie.
Jak zmienić motyw albo sekcje po wklejeniu kodu?
Wystarczy zmienić atrybuty data-* w kodzie kontenera (np. data-theme="dark" albo data-show-news="false") – nie trzeba niczego pobierać ponownie. Tabela parametrów znajduje się wyżej na tej stronie.
Widżet pokazuje komunikat o błędzie albo brak danych. Co robić?
Sprawdź, czy symbol w data-ticker jest poprawny, i odśwież stronę. Przy chwilowym problemie widżet pokaże komunikat „Dane spółki chwilowo niedostępne.” z odnośnikiem do profilu spółki i sam spróbuje ponownie przy następnym wczytaniu strony. Jeśli problem się utrzymuje, napisz na admin@gielda360.pl.
Czy któraś spółka jest wyróżniona w widżecie?
Nie. Widżet jest dostępny dla wszystkich spółek z rynku głównego GPW na takich samych zasadach, a profil każdej spółki ma ten sam układ i te same źródła danych. W konfiguratorze nie wyróżniamy żadnej spółki i nie wybieramy za Ciebie żadnej – lista zaczyna się od pierwszej w kolejności alfabetycznej. Więcej o serwisie: Kto tworzy serwis.
Giełda360 (gielda360.pl) to bezstronny serwis informacyjny o rynku głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Gromadzimy w jednym miejscu notowania spółek, indeksy, komunikaty ESPI/EBI i wiadomości z mediów, a redakcja uzupełnia je analizami i komentarzami. Serwis należy do serii portali 360, jest budowany przez prywatnego inwestora z wykorzystaniem zaawansowanych narzędzi AI i działa obecnie jako wersja testowa (przedkomercyjna).
Strona każdej spółki – kurs i wykres z ostatnich 2 lat, podsumowanie notowań, komunikaty spółki, wiadomości z mediów, materiały redakcji i forum.
Monitoring rynku – największe wzrosty, spadki i obroty sesji, ranking nietypowych obrotów, barometr nastrojów i obroty tydzień do tygodnia.
Skaner AI sygnałów rynkowych – po każdej sesji automatycznie zbieramy fakty o spółkach, przy których coś może się dziać: ruchy kursu bez komunikatu, nietypowe obroty, transakcje insiderów, zmiany w akcjonariacie, znaczące umowy, dywidendy, emisje i wzmianki w mediach. Zobacz stronę skanera.
Widżet dla spółek i mediów – bezpłatny widżet z kursem, wykresem kursu i czterema ostatnimi wiadomościami o dowolnej spółce z rynku głównego GPW, do wklejenia na stronie relacji inwestorskich albo w artykule.
Społeczność – forum każdej spółki, komentarze pod materiałami i powiadomienia e-mail o obserwowanych spółkach.
Kto tworzy serwis
Giełda360 jest budowana przez prywatnego inwestora. Przy tworzeniu i rozwijaniu serwisu wykorzystujemy zaawansowane narzędzia sztucznej inteligencji (AI). Serwis należy do serii portali 360 – siostrzany serwis o rynku małych spółek GPW to newconnect360.pl.
Status projektu: wersja testowa (przedkomercyjna). Serwis jest na etapie rozwoju i testów przed komercyjnym uruchomieniem: zakres funkcji, wygląd i zasady mogą się zmieniać, a w danych lub treściach mogą pojawiać się błędy. Uwagi i zgłoszenia błędów pomagają nam go ulepszać – napisz do nas.
Nie promujemy żadnej spółki. Wszystkie spółki mają w serwisie ten sam układ strony, te same źródła danych i własne forum. Gdy materiał dotyczy spółki powiązanej z osobami tworzącymi serwis, ujawniamy to powiązanie pod materiałem.
Część elementów serwisu powstaje automatycznie, według reguł i algorytmów – m.in. podsumowania notowań i oznaczenia wydźwięku komunikatów ESPI/EBI. Opisujemy je jako automatyczne i nie traktujemy ich jak rekomendacji inwestycyjnych – szczegóły w części Co tworzy automat.
Autorzy i redakcja
Pod materiałami podpisujemy autora, a gdy tekst powstał zespołowo – Redakcję Giełda360. Analizy i komentarze wyrażają opinie autorów; za treści serwisu odpowiada redakcja. Uwagi do materiałów i zgłoszenia błędów przyjmujemy pod adresem admin@gielda360.pl.
Co tworzy automat
Część elementów Giełda360 powstaje automatycznie – bez udziału redakcji, według stałych reguł i algorytmów. Zaznaczamy to przy tych elementach, a błędy poprawiamy po zgłoszeniu.
Oznaczenia ▲ korzystne / ▼ niekorzystne przy komunikatach ESPI/EBI i wiadomościach – automat szuka w tytule słów typowych dla zdarzeń zwykle korzystnych dla akcjonariuszy (np. skup akcji własnych, dywidenda, zakup akcji przez insidera, nowy kontrakt) albo niekorzystnych (np. emisja akcji, sprzedaż akcji przez insidera, strata, restrukturyzacja). Zdarzenia neutralne i niejednoznaczne zostają bez oznaczenia.
Podsumowania notowań – teksty składane z danych o kursie, obrotach i komunikatach spółki.
Ranking nietypowych obrotów, barometr i obroty tydzień do tygodnia – zestawienia liczone po każdej sesji z dziennych notowań wszystkich spółek.
Skaner AI sygnałów rynkowych – punktacja sygnałów (ruch kursu bez komunikatu, nietypowe obroty, transakcje insiderów, zmiany w akcjonariacie, znaczące umowy, dywidendy, emisje, wzmianki w mediach) liczona po każdej sesji z publicznych danych. „AI” oznacza tu silnik regułowy: te same dane zawsze dają ten sam wynik.
Wirtualny portfel AIgiełda – symulacja transakcji według stałych, jawnych zasad na sygnałach skanera; transakcje są hipotetyczne i nie są rekomendacją.
Kalendarz – daty walnych zgromadzeń, dni dywidendy i terminy wypłat automat odczytuje z tytułów i treści komunikatów ESPI/EBI. Może się pomylić – rozstrzyga treść komunikatu, do którego zawsze prowadzi odnośnik.
Ranking „Godne uwagi” – porządek spółek według wskaźników ze skanera akcji BiznesRadar (C/Z, C/WK, ROE, dynamika przychodów i zysków, płynność), liczony mechanicznie według opisanych na stronie rankingu wag.
Wydźwięk to nie rekomendacja. Automatyczne oznaczenia ▲/▼ oraz „wydźwięk” (pozytywny, neutralny, negatywny) przypisywany przez autora materiałów redakcji to algorytmiczna lub publicystyczna kategoryzacja wydźwięku informacji. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani doradztwa w rozumieniu rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 (MAR) i nie jest ofertą ani namową do kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych. Automat może się pomylić – zawsze sprawdź treść w źródle.
Zasady redakcyjne
Fakty oddzielamy od opinii. Komunikaty i dane rynkowe pokazujemy z linkiem do źródła. Analizy i komentarze wyrażają opinie autorów.
Hipotezy redakcji zawsze oznaczamy. Hipoteza redakcji to przypuszczenie oparte na publicznych faktach – nie potwierdzona informacja. Każda ma status „w toku” albo – po rozstrzygnięciu – ocenę, czy się sprawdziła. Spółki z hipotezą w toku mają w serwisie zielony znaczek H.
Nie udzielamy rekomendacji. Materiały mają charakter informacyjny i edukacyjny i nie są rekomendacją inwestycyjną w rozumieniu rozporządzenia MAR. Decyzje inwestycyjne podejmujesz samodzielnie.
Ujawniamy konflikty interesów. Gdy autor lub redakcja ma akcje spółki, o której jest materiał, informujemy o tym pod tekstem.
Poprawiamy błędy. Jeśli zauważysz pomyłkę w danych lub w tekście, napisz do nas – poprawimy ją.
Jesteśmy bezstronni. Serwis nie jest powiązany z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ani z GPW Benchmark S.A. Wszystkie spółki traktujemy tak samo.
Skąd są dane
Notowania spółek i komunikaty ESPI/EBI pobieramy automatycznie z gpw.pl (dane opóźnione o ok. 15 minut), indeksy i historię notowań – z GPW Benchmark, kursy walut – ze źródeł online i z NBP, a wiadomości – z kanałów serwisów finansowych i branżowych. Daty do kalendarza odczytujemy ze stron komunikatów na gpw.pl, a wskaźniki finansowe w rankingu „Godne uwagi” pochodzą ze skanera akcji BiznesRadar (redakcja wgrywa je okresowo). Dane mogą być opóźnione lub zawierać błędy – przed decyzją sprawdź źródło.
Kontakt z redakcją
Wersja testowa (przedkomercyjna). Serwis jest budowany przez prywatnego inwestora z wykorzystaniem zaawansowanych narzędzi AI i jest obecnie w fazie testów. Chętnie przyjmiemy uwagi o działaniu serwisu, błędach w danych i propozycje nowych funkcji.
Jeśli w Giełda360.pl – w komentarzu, we wpisie na forum albo w materiale redakcji – widzisz treść, która jest niezgodna z prawem (np. zniesławia, narusza prawa autorskie, ujawnia dane osobowe albo ma manipulować kursem) lub łamie Regulamin serwisu, zgłoś ją tutaj. Zgłaszać może każdy, także bez konta. Mechanizm działa zgodnie z art. 16 rozporządzenia (UE) 2022/2065 (akt o usługach cyfrowych, DSA).
Przy komentarzu i wpisie na forum znajdziesz przycisk „Zgłoś naruszenie” – formularz wypełni wtedy adres treści za Ciebie. Zgłoszenie możesz też wysłać e-mailem na admin@gielda360.pl.
Co powinno zawierać zgłoszenie
Dokładne miejsce treści – adres (URL) strony, na której ją widzisz.
Uzasadnienie – dlaczego treść jest Twoim zdaniem niezgodna z prawem albo z Regulaminem i co konkretnie jest nie tak.
Imię i nazwisko (lub nazwa) oraz adres e-mail – na ten adres wyślemy potwierdzenie przyjęcia i decyzję. Dane są wymagane z jednym wyjątkiem: zgłoszenie dotyczące seksualnego wykorzystywania dzieci (przestępstwa z art. 3–7 dyrektywy 2011/93/UE) możesz wysłać bez danych kontaktowych.
Oświadczenie o dobrej wierze – że informacje i zarzuty zawarte w zgłoszeniu są dokładne i kompletne.
Błąd w danych, w analizie albo uwagę do materiału (bez zarzutu naruszenia prawa) wyślij na admin@gielda360.pl – poprawimy go.
Co dzieje się dalej
Po wysłaniu dostajesz numer zgłoszenia, a na podany adres e-mail – potwierdzenie przyjęcia.
Zgłoszenie rozpatruje człowiek z redakcji – rzetelnie, obiektywnie i bez zbędnej zwłoki. Decyzji nie podejmujemy wyłącznie automatycznie.
Jeśli treść jest niezgodna z prawem lub z Regulaminem, ukrywamy ją albo usuwamy. W przeciwnym razie zostaje w serwisie.
O decyzji informujemy Cię e-mailem – z uzasadnieniem i informacją o możliwościach odwołania.
Autor treści, której widoczność ograniczamy, dostaje od nas uzasadnienie decyzji (art. 17 DSA). Nie ujawniamy mu danych osoby zgłaszającej, chyba że jest to niezbędne.
Zgłoszenia ewidentnie bezzasadne albo powtarzane w celu zakłócenia pracy serwisu możemy odrzucić bez szczegółowego rozpatrywania.
Odwołanie od decyzji
Jeśli nie zgadzasz się z naszą decyzją – jako zgłaszający albo jako autor treści – możesz w ciągu 6 miesięcy od jej otrzymania napisać na admin@gielda360.pl. Podaj numer sprawy (numer zgłoszenia) lub adres treści oraz powody odwołania. Odwołanie rozpatrzy – jeśli to możliwe – inna osoba niż ta, która podjęła decyzję; odpowiemy z uzasadnieniem bez zbędnej zwłoki, co do zasady w ciągu 14 dni. Odwołanie jest dobrowolne i nie pozbawia Cię innych środków ochrony.
Niezależnie od tego możesz skorzystać z pozasądowego rozstrzygania sporów przed certyfikowanym organem (art. 21 rozporządzenia 2022/2065), złożyć skargę do koordynatora usług cyfrowych (w Polsce: Prezes Urzędu Komunikacji Elektronicznej) albo dochodzić swoich praw przed sądem. Pełne zasady opisuje Regulamin (§ 4b).
Punkt kontaktowy
Elektroniczny punkt kontaktowy dla użytkowników serwisu i organów (art. 11 i 12 rozporządzenia 2022/2065): admin@gielda360.pl. Z użytkownikami porozumiewamy się po polsku, a z organami – po polsku lub po angielsku. Dane Usługodawcy znajdziesz w Regulaminie (§ 1) i w Polityce prywatności.